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沧州大化由盈转亏 逾21亿元项目存延期风险

发布时间:2020-09-13 来源:310足球直播 浏览次数:

本报记者 董曙光 沧州报道

营收险些“腰斩”、净利润由盈转亏,这是沧州大化股份有限公司(以下简称“沧州大化”,600230.SH)2020年上半年交出的结果单。

在业绩下滑的背后,沧州大化总投资21.23亿元的年产10万吨聚碳酸酯(PC)项目能否如期投产还是个未知数。

克日,《中国谋划报》记者在沧州走访相识到,沧州大化PC项目还在建设中,尚未进入调试阶段。多位现场受访人士表现,根据项目建设进度,难以如期投产。

沧州大化控股公司——沧州大化TDI有限公司(以下简称“TDI公司”)四周的住民告诉记者,TDI公司已经停产两年时间。这与沧州大化披露的停产信息纷歧致。

利润由盈转亏

建立于1998年的沧州大化,于2000年4月登陆上交所,是由中国化工团体控股,沧州市政府参股,以化肥、TDI(甲苯二异氰酸酯)产物为主营业务的综合型化工团体公司,属国有独资企业。

天眼查信息显示,沧州大化共有1家全资子公司(沧州大化新质料有限责任公司),2家参股公司(TDI公司、沧州大化新星工贸有限责任公司),2家分公司(沧州大化股份有限公司沃源分公司和沧州大化股份有限公司聚海分公司)。

从沧州大化主营业务组成上看,TDI产物居主导职位,占主营业务收入比例达77.69%,离子膜烧碱占比为14.61%,其他业务占比为7.7%。

TDI是一种重要的有机化工原料,主要应用于软泡、涂料、弹性体、胶粘剂。TDI产物主要集中在软体家具、涂料、汽车等行业。

公然资料显示,沧州大化是海内首家规模生产TDI的公司,经由十几年的生长,在引进瑞典国际化工技术的基础上,举行了一系列技术革新,并获得了部门TDI自主知识产权,是海内TDI行业领域头部企业。

凭据8月28日沧州大化披露的2020年半年度陈诉,上半年沧州大化实现营收5.83亿元,同比下降46.94%,归属于上市公司股东的扣非净利润由盈转亏,亏损1.66亿元,谋划性净现金流量为-1.59亿元,同比淘汰45.95%。

对于今年上半年业绩和现金流的变化情况,沧州大化方面表现,主要是2020年上半年受疫情影响,TDI销量下降。

沧州大化方面解释称,自2019年起,海内TDI市场正式进入供大于求格式,TDI装置调整颇多,部门小型装置恒久处于停车状态。进入2020年,受海内TDI新增产能不停释放、新冠疫情对下游需求抑制等因素影响,TDI市场供大于求状况愈发现显,供应商间竞争异常猛烈,TDI价钱处于相对低位。

卓创资讯TDI行业分析师吴燕妮向记者表现,其实从2018年开始海内TDI价钱就进入了下滑通道。今年其价钱之所以低,一方面是此前产能扩张的原因。万华化学(600309.SH)年产30万吨TDI装置,在2018年底开始投产,2019年四季度开始放量,事实上海内TDI产能总共只有80万吨,一下增加30万吨产能,这个增量的速度释放很快,导致产能过剩,加上新疆和山巨力化工有限公司年产15万吨TDI装置于今年年头开始生产。另一方面是运行的原因,今年二三月份,由于疫情许多中下游化工企业处于停产停工状态,而上游大的化工企业都正常开车,导致上游化工品面临库存高压,高库存压制了TDI产物的价钱,所以今年TDI价钱泛起极端行情,到达历史低位的9000元/吨。

沧州大化股份有限公司聚海分公司人士向记者透露,现在公司天天生产TDI产物出货量约200吨,从年头至今,TDI产物存货约2万吨,大部门都以外包形式生产。其向记者反映,公司TDI生产工艺相比于万华化学相对落伍,生产成本和人工成本较高。

记者相识到,现在沧州大化拥有一套年产3万吨TDI装置、一套年产5万吨TDI装置及年产7万吨TDI装置,总产能到达15万吨/年。

其中,年产3万吨TDI装置的TDI公司于1996年10月建立,注册资本6.15亿元,法人代表为李永阔,厂区位于沧州市郊区达子店村。

8月26日,记者在该厂区发现,TDI公司寂静无声、空无一人,大门紧锁,已经停产。四周住民向记者表现,TDI公司停产已有两年的时间了。这意味着,TDI公司在2018年的时候就已经停产。“听说是搬光临港开发区了。”一位住民说道。

不外,记者注意到,2019年11月26日,沧州大化公布《关于控股子公司暂停生产的通告》(以下简称《通告》)显示,鉴于TDI市场连续低迷,故决议TDI公司3万吨TDI装置暂停生产,TDI装置恢复生产的时间凭据市场情况确定。

沧州大化在《通告》中称,2019年由于海内各厂家TDI供应量富足,市场竞争猛烈,市场价钱低,TDI公司年产3万吨TDI装置由于产能小、规模效益差,在现在市场行情下泛起成本倒挂。经公司财政部门开端测算,预计TDI公司的TDI装置暂停生产一年将淘汰营业收入约3亿元,淘汰亏损约5000万元。停止2019年9月30日,TDI公司总资产8.39亿元,占公司总资产的比例为17.82%;2019年1~9月实现营业收入1.14亿元,占公司同期营业收入的比例为7.07%,净利润-3315万元。TDI公司装置的暂停生产对公司不组成重大影响。

对于TDI公司停产与四周住民表述的信息纷歧致,上述《通告》披露的时间节点是否存在滞后等问题。停止发稿,沧州大化方面未向记者作出回应。

PC项目难如期投产?

上市以来,沧州大化累计实现净利润30.35亿元。2014年和2015年沧州大化因为一连两年净利润亏损而被ST。但2016年,沧州大化实现扭亏为盈,乐成摘帽。2017年,该公司业绩及现金流到达岑岭后,从2018年~2020年上半年,其业绩及现金流量呈连续下滑趋势。

业内分析人士表现,从沧州大化业绩情况看,一方面是经济情况的原因,另一方面是其产物较为单一,前些年沧州大化在TDI领域称得上是行业头部企业,但近几年,行业竞争加剧,从产能角度上看,沧州大化算是中游水平。

该人士表现,为解决营收依赖TDI产物的问题,富厚产物线,沧州大化依托光气资源,投资建设了年产10万吨PC项目。

记者相识到,上述年产10万吨PC项目在2017年11月15日就已经开始招投标。该项目总投资21.23亿元,占地约550亩,项目位于河北省沧州市渤海新区临港经济技术开发区。

据沧州大化今年4月24日公布的《关于投资建设10万吨PC项目的通告》,2019年,沧州大化通过产权生意业务中心公然摘牌沧州大化新质料有限责任公司100%股权,PC项目处于建设前期,摘牌乐成后,由沧州大化继续投资建设。为使用沧州大化光气资源,前述收购完成后,沧州大化通过内部资产重组,将新质料公司PC项目转移至聚海分公司下举行建设。

沧州大化方面表现,PC项目预计2020年10月建成投产。项目资金30%由企业自筹解决,其余70%(约15亿元)申请银行贷款。该项目投资建设可能会对公司现金流造成压力。日前已获得银行贷款的批复,公司将统筹资金摆设,合理确定资金支付方式、支付摆设等,确保该项目顺利实施。

沧州大化2020年半年度陈诉显示,PC项目工程累计投入占预算比例为36.69%,达7.79亿元,工程进度已达70%,本期利息资本化率为84%。

记者在沧州渤海新区临港经济技术开发区采访相识到,沧州大化年产10万吨的PC项目,现在主体已经建成,办公区还未装修完成,控制中心尚在布线,设备尚未进入调试阶段。多位现场施工人员表现,根据项目建设进度,很难在10月份建成投产。

记者注意到,从近几年现金流量表看,2018年~2020年上半年,沧州大化谋划性净现金流量连续下滑,其在赔偿折旧、摊销、金融利息后,不足以支撑投资流出,支撑公司扩产的资金主要来自于银行贷款。

在谋划性净现金流量连续下降及为负数的情况下,沧州大化是否存在资金链承压和财政风险?对此,停止发稿,沧州大化方面未向记者作出回复。

一位承包了沧州大化PC项目室内装修工程的老板向记者表现,现在沧州大化现金流吃紧,根据此前与沧州大化协商的,装修款按进度支付,但现在沧州大化还欠他140多万元装修用度尚未结清。